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【资讯】节前低点是布局良机

发布时间:2020-10-17 02:05:41 阅读: 来源:滚丝机厂家

节前低点是布局良机

2014年末到现在,我们的上证综指一路狂飙,引发了市场对2015年A股走势的无数狂热预期:4000点、5000点、6000点,甚至1万点的预期也相继出炉。与此同时,许多投资者还对2008年以来的长期熊市心有余悸。而春节之前的大规模流动性流出已经导致股市阴雨连绵,赚钱效应大幅减弱。  决定股市走向三大因素

决定股市走向的关键因素有三个:流动性、估值情况以及投资者风格。近几年A股市场尤其是蓝筹股存在着明显的价值低估情况,市场普遍预期其存在巨大的上涨空间。然后,随着沪港通的落地以及随之而来的11月22日的全面降息,大量的流动性蜂涌入股市,再加上融资融券的杆杠操作添柴加油,迅速引爆“疯牛”运行态势,这就是目前所谓的“牛市”。  我们认为,如果从市盈率不超过25倍左右的角度上来说,上证综指不应超过4500点,超过这个点位,如果没有相应业绩增长的支撑,从整个大盘来说应该是存在相当大的风险的,起码结构性的风险是一定存在的,更不用说市盈率为67倍左右的6000点,甚至更高的1万点了。  二季度后股指或振荡走低  我们认为在二季度之前,A股市值应该总体上不会偏离其实际价值太多,但是在这个过程中,如果点位太高,杆杠操作太盛,同时流动性源源不断从产业资本流向股市或者央行的货币投放大规模流向股市的话,监管机构就可能大概率出台对于杆杠炒股和流动性进入股市的限制性政策。在没有流动性回补的条件下,股市将可能回归理性,就此进入相对平稳的运行阶段。而逐步开始大规模启动的基建投资所导致的大规模流动性需求,将可能提前终结疯牛阶段。总体来说,二季度或三季度之后,股市可能逐步振荡走低,股市疯牛阶段彻底结束。新股大量发行及可能出现的发行门槛降低也是扭转疯牛走势转变股市风格的因素。房地产市场的复苏也将是减少股市流动性供给,终结股市疯牛的重要事件,我们估计最晚下半年房地产市场将开始明显复苏。  坚守波段操作原则  针对以上股市运行态势,在投资策略方面,我们建议坚守波段操作原则,在二季度之前,应该充分关注受炒作资金青睐的金融股、高铁、基建、能源、地产等大盘蓝筹股以及估值合理、成长性好的小盘股等板块的轮动情况,抓住时机,低吸高抛。值得提醒的是,春节之前的股价低点是布局的好时机。在二季度,或者三季度股市风格转换之后,应该注意选择市盈率低的低估值高绩效股票以增加抗跌性。同时,我们还应该不断抓住国资国企改革、农业、环保、并购重组、定向增发等领域的各类政策题材类消息,进行波段操作。  总之,无论是在有海量流动性支持的疯牛阶段,还是流动性减少的窄幅运行阶段,在投机心理主导下的股市,宽幅振荡、板块轮动或者个股轮动将成为新常态。这样一种新常态将给投资者带来无数低吸高抛,短期获利的好机会。

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